“本质就是券商资管创设了一个暂估业绩报酬的会计科目，同时设置一个比较低的业绩基准。券商资管每天把超额回补到资管计划的净值当中。如此，这个券商资管计划便被做成了一个底层池子，而这个券商资管的上层则是一家理财子公司的多个理财产品。”另有消息人士分析。

“在上层，也即银行理财子通过申购赎回，就可以把A产品的超额收益，挪给收益低的B产品；同时，借助底层的资管通道，还可以将每日的超额回补净值稳定在设置的业绩基准附近，最终达到平滑净值的效果。”该人士进一步指出。

多位业内人士向界面新闻记者解释，从合同内容看，采用此种业绩回补净值模式的银行理财和券商资管产品实际上并不难被发现。

“一般涉及上述业务的，在银行理财产品说明书的【超额管理费】环节，或者券商资管计划合同的【管理人的业绩报酬】的介绍部分，都会出现‘暂估’二字。”华东一家券商资管向记者透露。

界面新闻记者据此随机翻阅了几家银行理财子公司的固收产品说明书发现，的确不少理财子在涉及环节有相关表述。