日本央行警惕食品通胀飙升5.6%,核心CPI达3.0%或促5月提前加息提振日元

2025-03-24 13:28:01 财经资讯 薛祺福

  汇通财经APP讯——日本央行(BOJ)在3月19日的会议中维持短期利率0.5%不变,符合市场预期。然而,行长上田和夫的发言揭示了央行对食品驱动通胀的高度警惕,暗示加息时点可能早于预期。

  尽管特朗普政府对贸易伙伴的广泛关税政策为货币路径增添不确定性,国内物价与工资上涨的迹象正推动BOJ稳步收紧政策,加息预期可能为日元带来提振。

  2月核心CPI(剔除生鲜食品)同比上涨3.0%,连续第35个月高于2%目标,食品价格同比激增5.6%,为连续第七个月加速。其中,大米价格暴涨81.4%,创近50年最快增速。

  全球商品成本因地缘局势的不确定性飙升,加之日元疲软推高进口成本,叠加去年高温减产,食品通胀居高不下。

  上田和夫表示:“大米价格的长期上涨可能影响通胀预期和公众情绪,这一风险不容忽视,我们需密切关注。”他一改此前淡化食品通胀的立场,强调其对潜在通胀的持久影响,成为加息节奏的关键考量。上田在会上罕见披露部分委员“强调需警惕物价上行风险”,显示内部对通胀的担忧加剧。他补充道:“若潜在通胀的上行风险加大,将成为加速调整货币支持程度的理由。”

  此鹰派表态表明,BOJ不惧特朗普关税带来的全球不确定性,决心通过加息锚定通胀预期。下一份季度展望报告将于4月30日至5月1日会议发布,上田称可部分纳入关税影响,不排除届时加息可能。

  三菱UFJ摩根士丹利证券首席债券策略师Naomi Muguruma分析:“BOJ不希望市场对近期加息预期过分冷却。特朗普政策是逆风,但一旦顺风显现,央行渴望行动,确保加息不引发意外。”

  国内经济背景工资增长为通胀预期提供支撑。截至1月的三个月平均工资(不含奖金)增长5.9%,但服务业通胀仅为1.3%,尚未显著反映工资压力。长期通胀预期虽未偏离2%目标,但食品价格的持续上涨可能改变公众预期。

  一位匿名BOJ消息人士称:“食品价格上涨若持续,可能实质性改变人们对未来物价的看法,证明加息合理性。”另一人士补充,央行无法控制供应冲击,但其持久性是关键。

  日元近期表现疲软,美元/日元于3月24日反弹至149.77,受美债收益率攀升至4.2770%拖累。然而,BOJ鹰派信号可能为日元提供反弹动力。

  若5月加息预期升温,美元/日元或回落至145-147区间。日元疲软加剧进口通胀,而加息可通过提振汇率缓解这一压力。

  路孚特分析称:“BOJ若提前加息,日元短期内可能因利差收窄获得支撑,但幅度取决于美国政策动向。”长期看,若特朗普关税推高全球物价,日元避险属性或进一步增强,但需突破150心理关口。

  相较于美联储和欧洲央行倾向降息,BOJ因国内通胀黏性选择稳步加息。路孚特民调显示,大多数分析师预计下次加息在第三季度(7月),但部分观察家认为5月1日会议已具备条件。

  乐天证券经济研究所首席经济学家Nobuyasu Atago表示:“上田的讲话让我感觉5月可能是‘活的会议’。食品通胀若不加干预,央行需采取行动。”他指出,频繁购买商品价格的长期上涨足以触发政策反应。

  市场展望

  短期内,BOJ可能在4月会议上保持观望,以评估特朗普4月2日关税政策的影响。若2月CPI(3月26日发布)继续超预期,5月加息概率升温,利率或升至0.75%。日元可能因加息预期短期反弹至147,但若全球贸易冲击加剧,避险需求或推低美元/日元至145以下。

发表评论:

投资策略

MORE>
newmodule
  • 12/06月
    12亿资产亏损企业股权转手北京SKP,华联股份收6000万元对价,划算吗?
  • 12/06月
    世纪娱乐国际(00959.HK)年度净亏损约6250万港元
  • 12/06月
    美迪西(688202)股东林长青质押140万股,占总股本1.15%
  • 12/06月
    小鹏汽车涨超9%G6正式上市 订单已突破3.5万辆
  • 12/06月
    法国公共债务首次突破3万亿欧元
  • 12/06月
    美联储青睐的通胀指标“滞留”高位,个人消费支出停滞
  • 12/06月
    腾盛博药-B(02137.HK)授出182.2万份购股权及53.4万份受限制股份单位
  • 12/06月
    美国PCE指数年率时隔两年跌破4%美联储最爱指标”仍在横盘
  • 12/06月
    再鼎医药(09688)国家药监局批准卫伟迦TM用于全身型重症肌无力治疗的生物制品上市许可申请
  • 12/06月
    哔哩哔哩-W(09626)授出合共约166.27万份限制性股份单位
  • 12/06月
    中金公司(03908)将于8月18日派发末期股息每10股1.956309港元
  • 12/06月
    国际商业结算(00147.HK)年度收入约8.66亿港元 同比增长近2倍
  • 12/06月
    OPPO Find N3 折叠屏手机明日 9:00 发布,届时将官宣“重磅消息”
  • 12/06月
    齐鲁股权交易中心“专精特新”专板将于9月13日开板
  • 12/06月
    对二甲苯全球供需分析
  • 12/06月
    100%股权!中国石油全资收购新能源公司
  • 12/06月
    小米蔚来看上的这家智慧停车公司启动IPO辅导
  • 12/06月
    第14次TRIX金叉,广大特材买入胜率如何?看数据说
  • 银行业资